В силу специфики политического режима в России, для смены власти по социально-экономическим причинам потребуется, по всей видимости, полномасштабная экономическая катастрофа. А именно: многомесячные задержки зарплат, отключение отопления в зимние месяцы и перекрытие железнодорожных магистралей. Рассмотрим, насколько вероятен этот сценарий в России.

Инфляция и безработица являются двумя наиболее важными показателями, определяющими социальные настроения населения. Текущие фундаментальные показатели российской экономики далеки от кризисных и выгодно отличают ее от большинства стран мира. Безработица по методике Международной организации труда составляет всего 5,4%, что на деле означает дефицит рабочей силы в отдельных, быстро развивающихся регионах и востребованных специальностях. Инфляция находится на рекордно низком для России уровне — 6%. Вместе с тем, ускоренный рост пенсий и зарплат позволили во многом решить проблему бедности.

В полном порядке и другие макроэкономические показатели. Рост ВВП превышает 4% в год, что, хотя и не впечатляет на фоне азиатских показателей, но, по оценкам МВФ, превосходит показатели Бразилии, другой крупной страны с сопоставимым уровнем дохода и зависимостью от экспорта природных ресурсов. Российский бюджет сбалансирован, долг составляет всего 42 млрд. долларов США, и есть резервный фонд порядка 60 млрд. долларов США. Стабильность банковской системы в России в целом не вызывает больших опасений. Национальная валюта защищена огромными резервами Центрального банка и притоком экспортной выручки.

Нет сомнений и в высокой профессиональной квалификации ключевых персоналий в экономическом блоке правительства. Министры финансов и экономики, глава ЦБ, равно как и большинство участников недавно созданного экономического совета при Президенте РФ являются специалистами высочайшего уровня.

Исходя из вышеперечисленного Россию легко назвать «островком стабильности» в мировой экономике. Однако экономические агенты не верят в Россию: капиталы покидают страну, инвестиции стагнируют.

Перед угрозой кризиса

На новой волне кризиса стоит ожидать сокращения всех компонентов ВВП — сокращения инвестиций, потребительского спроса и чистого экспорта. Потребительский спрос, являющийся основным мотором развития российской экономики в последние годы, может сжаться, если российские потребители почувствуют себя беднее в результате девальвации рубля, удорожания кредита и сокращения реальных доходов. Падение мировых цен делает экспорт ряда сырьевых товаров невыгодным. Добыча нефти начнет сокращаться по причине истощения действующих месторождений и недостатка инвестиций в новые. Все вместе это приведет к замедлению темпов роста экономики.

 

Стабильность банковской системы в России в целом не вызывает больших опасений. Национальная валюта защищена огромными резервами Центрального банка и притоком экспортной выручки

 

Кризис, как и в 2008 году, придет в Россию извне. Главным каналом связи России с мировой экономикой являются цены на минеральные ресурсы и, прежде всего, нефть. Однако наиболее болезненным с социальной точки зрения окажется падение цен на металлы, уголь и другие ресурсы. В этом случае целые регионы, где металлургия, машиностроение и угледобыча являются основами экономики, столкнутся с высокой безработицей. Федеральной власти вновь потребуется гасить очаги социальной напряженности в моногородах.

Основной удар от снижения нефтяных цен возьмет на себя бюджет. Министерство финансов уже готовится к такому развитию событий. Наконец-то введено бюджетное правило, и теперь ориентиром для бюджета будут не прогнозы МЭР, а средняя цена на нефть за последние несколько лет. На практике это означает, что бюджет на ближайшие годы будет рассчитан исходя из цены немного выше 90 долларов США, то есть на 10% ниже текущего уровня. Такой сценарий не предполагает экстраординарного дефицита и может быть профинансирован за счет резервного фонда или выпуска государственных облигаций.

Однако во время предыдущей волны кризиса цена на нефть опускалась, пусть и не надолго, ниже $40 за баррель. Правительство готовится и к этому сценарию: разрабатывается кризисный бюджет из расчета среднегодовой цены 60 долларов США за баррель.

Вместе с тем, правительство РФ не имеет полноценного мандата на проведение структурных реформ с целью повысить долгосрочную конкурентоспособность российской экономики. Основной повесткой дня правящей партии в ходе прошедших выборов было сохранение стабильности. По всей видимости, правительство будет избегать реформ, полезных для экономики, но болезненных для ключевого электората партии власти. В этих условиях правительству остается освоить экономические «трюки», создающие иллюзию благополучия в текущем периоде, но увеличивающие долгосрочные риски.

Экономические трюки

№ 1: Разбить свинью

Текущая политическая команда не оставит своим наследникам (и тем более оппонентам) каких-либо финансовых резервов. Сначала их потратят, чтобы удержаться у власти как можно дольше. Тот, кто хочет сменить команду Путина, должен быть готов к дефицитному бюджету, $600 млн резервов в ЦБ, и огромному долгу. Ситуация похожа на поглощение корпорации вопреки воле ее менеджмента. Менеджмент задействует все отравленные пилюли и только после этого покинет пост на золотом парашюте, оставляю победителю пустую оболочку.

Наиболее очевидным способом залатать дыры в бюджете является использование резервного фонда, специально созданного для этих целей в тучные годы. Сейчас в нем находится 1,985 трлн рублей, и Минфин планирует довести эту сумму к концу этого года до 4,4% ВВП. То есть этих денег хватит для финансирования умеренного дефицита бюджета в течение одного года. Однако есть еще 2,81 трлн рублей в Фонде национального благосостояния. Хотя задачи этого фонда другие, можно не сомневаться, что при необходимости он также может быть использован для решения текущих проблем российской экономике и бюджете.

Таким образом, объем государственных сбережений позволит правительству балансировать бюджет в течение примерно двух лет при умеренном падении цен на нефть. Если период низких цен будет более продолжительным, придется выходить на рынок заимствований. Бывший министр финансов Алексей Кудрин считает, что делать это нужно уже сейчас, пока рынок внешнего долга не закрылся окончательно.

Кроме того, грандиозными и по всем показателям избыточными резервами в 500 млрд долларов США располагает ЦБ РФ. Формально эти резервы находятся вне контроля правительства. Однако и в западных странах центральные банки становятся крупнейшими держателями облигаций своих правительств. Что-то подобное можно ожидать и в России.

Само по себе использование резервов и займов может оказаться достаточным, чтобы несколько лет кризиса прошли незаметно для базового электората Путина. Но тратить резервы, скорее всего, на этот раз постараются постепенно, используя и другие инструменты из арсенала правительства.

№2: Разбить чужую свинью

Тяжелым бременем на российском бюджете лежит дефицит пенсионного фонда. В долгосрочном периоде наиболее разумным было бы увеличение пенсионного возраста, на чем настаивает Минфин. Однако президент Путин много раз подчеркивал, что такой вариант исключен. И это неудивительно: повышение пенсионного возраста может быть катализатором социального протеста, как это происходило в Греции и Франции.

Гораздо более безопасной с политической точки зрения является фактическая отмена пенсионной реформы. 6% из социального налога, которые сейчас идут в накопительную часть пенсии работающих граждан и инвестируются в финансовые активы, могут быть направлены на выплаты текущих пенсий.

 

«Голосовали в основном пенсионеры. Многие, кто голосовал за Путина, умрут в течение ближайших лет. Я лично занес на своих руках на второй этаж несколько человек, чтобы они проголосовали.» — рассказал 29-летний аспирант Томского государственного университета Денис Карагодин, наблюдатель на президентских выборах

 

Это изящное решение позволит сократить дефицит бюджета с минимальными социальными последствиями для текущей политической команды. В выигрыше оказываются старшие поколения и менее обеспеченные граждане — социальная опора текущего режима. Относительно молодым работающим людям придется самим копить на старость. Но, во-первых, не все и не сразу осознают эту новую реальность. Во-вторых, эта группа электората уже и так в основном потеряна для текущей политической команды.

№3: Сбросить балласт

Внутри бюджета, несмотря на высокую долю социальных расходов (зарплаты и пенсии), также остаются возможности для маневрирования. Без какого-либо ущерба для экономики можно отложить грандиозную программу закупок вооружения. Фактически правительство уже обозначило движение в этом направлении. Могут быть отложены и другие сомнительные инвестиционные затраты, сокращены субсидии отраслям экономики и населению. Все эти меры либо не приведут к социальным последствиям, либо затронут ограниченные группы населения.

№4: Повысить налоги

Данные о рекордных прибылях «Газпрома» подсказывают, где искать дополнительные доходы бюджета: продолжить повышение налоговой нагрузки на газовую отрасль. Хотя основные российские налоги относительно невысоки, у государства нет возможности для их существенного повышения из-за низкой дисциплины налогоплательщиков. Так, повышение максимальной ставки обязательного социального страхования в 2011 году привело к сжатию налогооблагаемой базы, и правительству уже на следующий год пришлось снизить ставку на 4%.

В повышении налогов власть может пойти по пути локальных решений. Задача повышения отдельных налогов будет переложена на теперь уже «избираемых» губернаторов (например, дорожный сбор). Для наполнения муниципальных бюджетов, налог на недвижимость будет взиматься с рыночной цены недвижимости. Чтобы минимизировать социальные последствия, правительство, скорее всего, постарается ввести это новшество постепенно, обеспечив необходимыми льготами ключевые электоральные группы.

№5: Отдаться рыночной стихии

В отличие от предыдущей волны кризиса, ЦБ РФ проводит политику плавающего курса рубля, допуская существенные колебания курса национальной валюты. Существуют эмпирические данные, что некоторые страны, допустившие обесценение своей валюты, пережили кризис менее болезненно и восстановились быстрее, чем страны, поддерживавшие жесткий курс национальной валюты.

 

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) — главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, разрабатывающий и реализующий совместно с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и наделённый особыми полномочиями, в частности, правом эмиссии денежных знаков и регулирования деятельности коммерческих банков

 

Девальвация позволит отчасти компенсировать сокращение доходов экспортеров из-за низких цен на ресурсы. Экспортная выручка, номинированная в рублях, останется неизменной, но уже при более низком курсе национальной валюты. В результате, и налоговые поступления от экспортно-ориентированных отраслей упадут не так сильно.

Для населения девальвация рубля, скорее всего, будет иметь ограниченные последствия. Всплеск инфляции из-за удорожания импорта может быть минимальным вследствие низкой доли импорта в расчетной корзине индекса потребительских цен. Именно такой эффект наблюдался в 2008-2009 году, когда экономика России отреагировала на резкое обесценение рубля сокращением подорожавшего импорта. Вместе с тем, девальвация может способствовать дальнейшему развитию импортозамещающих производств в России (например, автомобилестроения, некоторых отраслей машиностроения).

№6: Ручное управление

Для решения проблем моногородов правительство по образцу 2008-2009 годов может использовать политику кнута и пряника в отношении собственников градообразующих предприятий. С одной стороны, правительство запрещает массовые увольнения, с другой — обеспечивает льготное кредитование или налоговые каникулы нуждающимся предприятиям.

Стоит отметить, что, кажется, правительству удалось во многом решить проблему самого крупного моногорода — Тольятти. Этот город с населением 700 тыс. человек демонстрировал наименьшую поддержку партии власти. За последние несколько лет главное предприятие города «АвтоВАЗ» получил масштабную господдержку, сократил большую часть избыточных работников, запустил несколько перспективных моделей. Сейчас завод принадлежит международному альянсу Renault-Nissan, а мэром города является лидер местного оппозиционного движения. Таким образом, именно они, а не правящая партия, будут назначены «виноватыми», если новая волна кризиса затронет город.

Другие возможности «ручного управления» включают в себя «большую приватизацию» и привлечение в страну крупных добывающих компаний. Хотя финансовый кризис не позволит продать российские активы на рынке по сколько-нибудь привлекательной цене, возможны прямые сделки с крупными западными (и восточными) компаниями под личные гарантии высшего руководства страны. Безопасность иностранных инвестиций обеспечат специально разработанные структуры сделок, где каждая сторона будет зависеть от другой. Это поможет преодолеть обоснованное недоверие инвесторов к российскому правительству.

Ловушка для президента

Наличие широкого инструментария борьбы с социально-экономическими последствиями кризиса не гарантирует спокойной работы правительства. В условиях неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и сокращающейся базы поддержки внутри страны чрезвычайно возрастает цена ошибок в экономической политике правительства.

Российское правительство стоит перед такой же дилеммой, что и правительства многих стран мира: стимулировать экономику или балансировать бюджет. Спецификой российского антикризисного управления бюджетом являются вероятные ошибки «ручного» управления из-за чрезмерно жесткого лоббирования ряда решений на высоком уровне и потери управляемости в излишне централизованной системе власти.

Для принятия бюджетных решений любому правительству необходимо как можно более точно оценить масштаб бедствия и его причины. Агрессивное стимулирование экономики за счет бюджета и ЦБ может привести к ускорению инфляции, финансовым пузырям и дефолту в будущем. Урезание расходов бюджета будет способствовать сжатию экономики в текущем периоде и породит социальные протесты.

Здесь российские лидеры могут оказаться в плену своего опыта. Кризис 2008 года во многом стал для них неожиданностью, поэтому сейчас чиновники предпочитают дуть на воду, обжегшись на молоке. Предыдущий кризисный пожар правительство быстро залило деньгами резервных фондов. Да так, что большинство населения кризиса даже не заметило. В этот раз кризис, видимо, будет не таким острым, но и денег в резервных фондах осталось гораздо меньше.

Ввиду относительной ограниченности резервов стоит задача их более точного и эффективного использования. При отсутствии прозрачной процедуры полноценного парламентского обсуждения бюджета сделать это будет довольно трудно. Группы специальных интересов могут осушить бюджет, не оставив ничего на социальные расходы.

Например, в кризис 2008-2009 годов силами иностранных рабочих строился никому не нужный гигантский мост на остров Русский. Таким мостом на остров Русский, но гораздо больших масштабов, может оказаться и проект расширения Москвы. Многие эксперты сходятся во мнении, что нынешняя причудливая форма расширения столицы продиктована экономическими интересами отдельных влиятельных игроков.

 

Пожар на строительстве моста на остров Русский, декабрь 2011 года

 

Более того, группировки внутри власти могут вступить в жесткий конфликт по поводу распределения сокращающихся ресурсов. Не исключено, что многие путинские бизнесмены оценивают грядущий кризис как последний шанс заработать на бюджетных потоках. Они будут предпринимать агрессивные действия, чтобы получить бюджетные заказы, льготные кредиты или продать втридорога свою собственность государству и госкомпаниям.

Ручное, предельно централизованное управление позволяет быстро принимать и реализовывать ограниченное количество простых решений. Однако такая система может оказаться не способной адекватно обработать большой объем информации.

Так, в ходе предыдущего кризиса Владимир Путин (на тот момент премьер-министр страны) сосредоточился на спасении крупнейшего машиностроительного предприятия страны — «АвтоВАЗа». В этих благородных целях был перекрыт импорт праворульных японских машин на Дальний Восток страны. В итоге в кризис лишились работы тысячи людей, обслуживающих этот сектор местной экономики. Для транспортировки машин волжского автозавода на Дальний Восток премьер распорядился выделить субсидию РЖД. Но и подешевевшие «Жигули» не показались привлекательными потребителю, привыкшему к японскому качеству. Данная «антикризисная мера» не помогла автогиганту, создала дополнительный очаг напряженности на Дальнем Востоке и обошлась бюджету в несколько миллиардов рублей.

 

4 апреля 2012 года Владимир Путин лично запустил производство «Лады Ларгус» и даже расписался на капоте машины с первым серийным номером

 

Количество (и цена) ошибок ручного управления может нарастать как снежный ком. Местные власти могут скрывать информацию о проблемах своих территорий до последнего. В результате, федеральная помощь оказывается не тем, кому нужно, а тем, кто имеет прямой доступ к лицам, принимающим решения. В отличие от предыдущей волны кризиса, информация о каждой ошибке правительства будет распространяться через социальные сети и интернет-СМИ, увеличивая ущерб для власти.

У действующей политической команды есть все необходимые ресурсы, чтобы сохранить контроль над экономикой и избежать масштабных социальных потрясений в течение ближайших шести лет. Для сохранения личной власти Путину необходимо обеспечить дисциплину внутри правящего клана (чиновничество, олигархи, силовики) и в большей степени полагаться на компетентных министров и экономических советников. Показное преследование еще недавно встроенных в элиту лидеров общественного мнения (Гудков, Собчак и др.), с одной стороны, и назначение молодого правительства с либеральной экономической повесткой (бюджетное правило, «большая приватизация») — с другой, позволяют предположить, что новым курсом Путина станет жесткая дисциплина внутри элит и ответственная макроэкономическая политика.